“今年钢材的行情虽然比较低迷，但广东地区的用钢需求并没有出现明显的减量，即使今年北材南下的资源有所减少，但被其他地区的资源补充之后，总体供需方面呈现弱平衡的局面。
众所周知，冬季是建筑钢材消费的传统淡季，北方因为严寒大面积停工；而作为风水宝地——广东省建筑钢材消费量却影响不大，广东省2015年建筑钢材消费量在2900万吨左右，即便考虑到一些减量，12月广东省也有大约180万吨左右的消费量。再加上南北的价差影响，每一年的北材南下如同候鸟迁徙一样有迹可循。
但据上海钢联我的钢铁网资深分析师吴建华跟踪了解，今年北材南下的格局有所改变。比如，南下时间推迟、南下资源量有所减少、南下资源华北、东北、华东资源占比有明显变化等。
往年在冬季北材大量南下填补广东建筑钢材供应缺口，近期广东省供应量已有下降，逻辑上腾给外地资源的空间会更大，但是考虑到生产大面积亏损，北方企业南下资源积极性不够。
南北价差疑为主因
吴建华分析认为，从当前广东地区民营品牌螺纹钢与沈阳地区价格来看，目前情况是广东地区钢价缓慢下行，但是沈阳地区由于目前北方已至冬季，钢价在7月初有过一小波反弹后随即快速下探，虽然两地价差正在不断拉大，相比2014年及2013年，每年的11月至次年的2~3月为北材南下高峰期，但今年明显有推迟迹象，一方面，南北价差虽然正在拉大，但当前的价差不足以北材大面积南下。
广东省今年建筑钢材的缺口约为1300万吨，折算出每月建筑材缺口为100万吨，除去广西地区的流入量，基本上每月还将有60万~70万吨的缺口，这样算下来由于东北地区到货量减少，不得不有其他地区的资源陆续补充。比如，江苏镔鑫、西城、东海特钢等资源陆续流入广东，广东地区得到填补，但由于今年广东的钢材需求并没有受季节性气候影响而有所减量，即使全国钢价弱势下行之时，广东钢价依然坚挺。
市场库存持续降低
从当前市场库存情况来看，吴建华分析认为，北材南下后广东地区的库存会逐渐积压，每年的3~4月份广东地区的库存以及全国库存会达到一个峰值，这也是北材南下到货量最多的时候，随着天气逐渐变暖，后期到货量逐渐缩小。
然而从今年的情况来看，市场库存持续降低，由于钢价全面下跌，全国市场螺纹钢库存目前也处于较低水平，另外，当前市场情况下，钢价下行的趋势明显，钢贸商多以套现为主，出货方面快进快出，市场补库情况减少；加上11月份以来，北方天气逐渐寒冷，多数地区也出现降雪天气，船舶运输方面也都出现延期等现象，导致在钢价下行的大背景下，现广东、沈阳市场库存处于低位运行。
全国的达产率与南方地区的达产率趋势基本一致，而从近几个月的情况来看，南方的达产率一直维持在70%左右，北方地区从9月份开始，螺纹钢达产率方面有所放缓。当前南方区域螺纹钢生产方面并未有明显放缓迹象，达产率依然处于高位。
今年年初至今，华南两大钢铁集团——韶钢钢铁及柳州钢铁集团在今年以来就一直处于亏损当中，而且从近几期的财务报表来看，目前的亏损状况并未有所改善，反而愈演愈烈，亏损正在不断加深，截至今年9月底，韶钢松山的财务报表显示韶钢在1~9月的净利润为-13.88亿元，柳钢净利润为-9.88亿元。由于钢铁行业形势持续恶化，钢价一路走低，生产成本与钢价处于严重倒挂状态。加之韶钢与柳钢物流成本上升、环保呈现高压态势，两大集团领跌华南钢企。吴建华分析认为，面临严重亏损，钢厂在生产方面不得不放缓缩量。
东材南下代替北材南下
根据调查发现，往年北材的量都是非常惊人的，吴建华分析认为，去年全年北方材南下总量接近300万吨，以广东及华东区域为主。然而，今年由于东北地区的供需失衡，无论是钢厂供应方面，还是市场需求方面，都出现了大幅度萎缩，这也使得今年北方材南下减量严重，其中广东地区自9月份以来至今建筑材到货总量约为30万吨，这与去年相比基本减少40%左右。另外，今年北方材南下的数量虽然减少，但却被华东钢厂资源所替代。这其中吴建华总结了三个原因：
一是区域优势。无论是从运输距离还是从海运成本亦或是运输周期来看，华东地区较华北地区有着明显的地理优势，华东资源到南下广东基本上110元可以到港，运期一般一周全部搞定，华北的资源南下差不多要155元左右，周期在10天，东北地区几乎没有地理优势，海运成本在170元以上，而且运输周期更长。
二是成本优势。虽然今年的行情比较低迷，但是华东地区的钢企在生产成本方面控制的相对比较好，如沙钢、鑫涌、联鑫等等，原材料的采购、运输以及公司其他管理费用相对较低。
三是需求减缓资源分流。由于今年华东的钢铁需求有所减缓，尤其以上海、杭州等国内钢铁消费主流城市，但华东地区钢铁的产量是持续增加的，除去一部分出口的资源，在内地钢价不断杀跌的期间，区内资源分流外销，作为钢材消费大省广东是他们首选之地。
吴建华分析认为，今年钢材的行情虽然比较低迷，但广东地区的用钢需求并没有出现明显的减量，即使今年北材南下的资源有所减少，但被其他地区的资源补充之后，总体供需方面呈现弱平衡的局面。
对于后期走势，吴建华认为，12月份广东地区钢价在宏观经济持续承压及低价资源陆续到货的冲击下，价格会继续下行，广东区域预计跌幅120~150元/吨。在与北京上海价格差达到平衡之后，不排除市场有阶段性反弹的走势。
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