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静待市场情绪回暖

来源:山西经济网 作者:张 荣 发布时间:2019/5/15 10:10:00


有望重回理性


操作仍需谨慎


上周五,A股上演绝地反击,走出V字反转行情,盘面再现百股涨停。上证综指收盘涨3.1%报2939.21点,创逾一个月最大升幅;两市成交6102亿元,较上日放量明显。上证综指、深证成指均录得周线三连阴;创业板指跌超5%。行业方面,科技股全面复苏,国产芯片概念掀涨停潮。山西证券研究所分析师麻文宇认为,短期来看,外部利空冲击较大程度上被市场所消化,上周五盘中深V反弹即反映了一种情绪上的宣泄。


另外,北向资金持续净流出。上周4个交易日沪深港通资金北向净流出174.10亿元,金融、消费类权重股、白马蓝筹股均遭遇外资大手笔卖出,这也是压制近期指数行情的另一重要因素。北向的深股通与沪股通于5月13日(本周一)暂停交易,交易恢复后,外资会否继续卖出,这也为本周二之后行情的走向平添了许多变数。因外资当前不仅为增量资金的重要一支,外资的流向也会强烈地影响市场情绪,并引导市场风格的变化,是需要重点关注的前瞻指标。


短期看,恐慌情绪已得到较大程度的宣泄,市场有望重回理性,大盘预计在3000点上下宽幅震荡,实现充分换手,主要将表现为快速轮动的结构性行情,等待下一个主力板块出现,继而引领新一轮行情。


操作策略上,麻文宇建议仍需谨慎,控制合理仓位,底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块(石油石化、化工、农林牧渔等),同时可顺势参与中小盘科创股(芯片、5G、信息安全、云计算等)高弹性品种的超跌反弹行情。主题投资方面可以继续布局两会政策主题:减税降费受益板块、区域发展(京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区)、美丽农村(电网建设、环境治理)等。


不确定性仍存


短期仍需谨慎


中信建投证券太原营业部投资顾问黄聪海告诉记者,上周市场先抑后扬,在周一的千股跌停后,三大指数持续杀跌,不过在周五利空兑现后,市场绝地反弹。总的而言,上周市场十分惨淡,上证指数周下跌4.52%,深成指周下跌4.54%,创业板指数周下跌5.54%。板块上,人造肉概念逆势崛起,持续大涨,不过对于这种概念题材的炒作投资者要当心,谨慎追涨;ST板块上周排在跌幅榜第一,3月份市场强势反弹的时候,垃圾股的炒作毫无底线,疯狂上涨,如今,哪里来又回到了哪里去,可见这种缺乏业绩支撑的炒作不过就是黄粱一梦,投资者务必要回避。


“二、三月份市场强势反弹的时候,不少市场人士高呼‘牛市已来,3500点不是压力,4000点不是梦’,想必这些令很多投资者此刻有些不知所措。”早在4月上旬,黄聪海就曾明确阐释市场大级别调整即将到来,及时提示了风险。从目前市场走势来看,基本符合了前期预判,近期市场上利好利空的消息交织,加速了行情的趋势演变。


短短一个月的时间,市场从持续逼空上涨到上周的持续杀跌,这种剧烈反差,大幅增加了投资者的操作难度,轻仓成了最佳的策略。在弄明白这轮杀跌之前,我们先要了解上轮市场上涨的逻辑是什么。


1月份开始,央行“放水”,信贷规模创历史天量,市场认为“宽信用”逐渐传递到实体经济,大量中小企业融资难、利率高有望得到缓解。在这样的乐观预期下,上证指数走出了这波八百点的强势反弹行情。然而,在4月份央行公布各项数据后,市场的乐观预期已经兑现,加上当时十年期国债利率和拆借利率的上行,加剧了市场投资者对货币政策收紧的担忧。此后,市场逐渐走弱,加之上周一的重磅利空,导致行情加速下跌。


目前来看,前期投资者对货币政策收紧的担忧不复存在,央行再次定向降准以缓解中小企业融资难的问题。虽然上周五在利空兑现后,市场出现了强势反弹,但黄聪海认为这次上涨的基础并不牢靠,市场大幅震荡在所难免。不过,如果投资者担忧今年市场会像去年那样,黄聪海认为也大可不必,国内的政策环境已经发生了巨大的变化,减税降负,流动性充沛,企业融资难、融资贵得到大幅改善,大的方向战略看多A股的观点不会改变。只是近期由于不确定性因素较多,会加剧市场的震荡,建议投资者操作上务必要控制好仓位,坚持价值投资方向。


短线快进快出


不要盲目追高


上周A股在一些突发的利空事件的影响下,出现了剧烈的波动和调整。对此,省城某私募基金赵经理着重从技术的角度,分析总结从四月到五月初这一个多月时间内行情的走势。


他认为,在信息传递非常迅速的时代,A股的有效性得到了充分的体现,尤其是在遇到一些突发事件时,股价方面已经做出了非常大的反应。相应的,技术分析用于A股是非常有效的,尤其对于指数的分析效果更好(对个股准确率会有所下降,是因为个股短期走势可能受大资金影响,而指数是一个市场的综合体现,相对不容易受到资金的控制)。


回头再看四月初到上周这段时间,本轮行情的主力先锋——创业板指数在四月第一周出现了一根向上的大阳线后,紧接着第二周就以一根大阴线包含了之前的涨幅。从技术分析上来说,应该已经很明确了,这个行情是有问题的。但当时市场处于各种对于牛市的期待,甚至依旧有一些妖股还在连续上涨(如工业大麻和氢能源),制造赚钱效应,市场参与者并没有非常警惕,依然沉浸在对大牛市的幻想中。


日线级别上,无论上证指数还是创业板指数,已形成了经典的背离走势。指数创新高,MACD数值并没有跟随其相应创新高,创业板指数甚至一路死叉到底。技术图形上,其实已经表明了市场向下调整的欲望非常强烈,再加之上周突然利空消息的影响,出现暴跌的状况就非常容易理解了。


三月第一周市场放出巨量,并且产生了向上的跳空缺口,从技术分析上给参与者一个大牛市要来的信号。因为从成交量的水平上看,确实是一个非常不一样的量级,而且在之后起码一个月之内能够维持这个成交量。现在市场面临着2800点这个缺口到底是不是需要回补的问题。赵经理认为,如果单纯从技术分析上来看,2800点这个缺口是不能回补的。因为这个跳空缺口,加上巨大的成交量和光头光脚的周线大阳线,是多头极度强势的特征。如果这个缺口补了,代表多头在这里认输了。跳空缺口的含义就是多头对于这个市场非常看好,不愿意给空头任何回补的机会而产生的。


图形上来看,上周的周K线下影线太长了。一般来说,有长下影线的周线一定会有二次回探。哪怕不是这一周,也会是未来不远的一周。从2015年市场巨大调整过程的周线也可以看出,这种下影线一般来说会回踩,至少在下引线2/3的长度左右。


所以说,市场再次探底的可能性是有的,要时刻注意节奏。在接下来的这段时间,也只适合做一些短线的快进快出。或者长线的低吸,千万不要盲目追高。反弹的主力可能会是超跌的科技股(芯片、5G这类进口替代)以及没有被大盘破坏走势、上升形态完好的消费类板块。


很多散户投资者在这波行情中,不仅把年初赚到的利润回吐,还有可能使今年整体的投资亏损。这充分说明了在A股市场止损的重要性。赵经理认为,比较合理止损的参考标准是:在买入个股后,股价从后续最高价下跌5%即止损或止盈是一个比较合理的标准(若买价就是最高价,那就是亏5%止损)。


责编:赵薇