结构性牛市一直在

7月份的新增贷款数据、用电量数据、PMI数据、上半年的原油进口量等等经济数据，都是不支持所谓的“喜大普奔”的牛市出现的。所以对于最近很多分析人士认为的大牛市即将到来的分析我们持谨慎的态度。当然了，我们也看到了，认为大牛市会到来的分析基础大多是改革带来的红利。但是改革需要时间，需要过程，需要循序渐进，需要分步走。而这同样强化了A股市场维持了几年的“分化”格局。

近期另外一个认为大牛市即将到来的分析基础还有沪港通，将给A股带来的万亿级的增量资金。对于这个利好，我们做出了这样的解读。高新技术产业的上市公司，A股以外的市场是不缺乏的，而且质地要远比A股上市的好很多。境外资金没有必要舍近求远，更没有必要抛弃那些好的，来投资国内的一些二三流企业。那A股相对的港股，对资金有吸引力的就是现在A股有估值优势和港股稀缺的品种之上。

最后，我们提示给大家一个思路，对一个未来有潜力的相关行业，进行挖掘的时侯，如何更加准确地把握节奏。据我们的经验来分析，对于一个产业来说，一般按照产业链的上中下游的逻辑来炒作。常见的是，先炒应用端，再炒制造端，然后炒硬件供应端，最后会炒到相关的涉及板块。举例来说，比如最近有报道称IPHONE6会采用NFC技术，对于这个概念，首先我们想到的应该是手机APP的开发商，其次是掌握NFC核心技术的公司，再就是为此项应用技术提供硬件技术支持的磁性材料供应商，最后就是某些先知先觉得其他行业公司看好此技术的发展前景，纷纷涉足的公司。广大投资者可以按这个逻辑尝试挖掘相关的热点个股。       

大同证券

责编：韩娅